超长债盘前择券卡 · 下一交易日（预计 2026-10-08）
数据截至 2026-09-30 收盘 · 规则 PS-1.1 / R1 · 数据状态 ok · 方向由你判断，本卡只做同向择券
做多首选2600004.IB26超长特别国债04
保护范围内5日相对最强（+1.26bp，即默认券）
做空首选260002.IB26附息国债02
保护范围内5日相对最弱（-0.79bp，比默认券 -2.05bp）
默认券（前日成交最多）2600004.IB26超长特别国债04
前日成交 2007 笔
研究读法：首选表示规则在既定方向下的候选；与默认券相同表示没有换券信号。流动性保护（前日成交 ≥ 默认券的 20%）之外的券不会被选中。
30年组明细
| 代码 | 简称 | 前日成交 | 流动性保护 | 5日相对bp | 前日相对bp | 续发前 | 角色 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2600004.IB | 26超长特别国债04 | 2007 | 是 | +1.26 | +0.97 | 默认、做多首选 | |
| 2600006.IB | 26超长特别国债06 | 1447 | 是 | +1.11 | +0.82 | ||
| 2600002.IB | 26超长特别国债02 | 991 | 是 | +0.59 | +0.82 | ||
| 2500006.IB | 25超长特别国债06 | 391 | 否 | +0.16 | +0.82 | ||
| 2500005.IB | 25超长特别国债05 | 25 | 否 | -0.29 | -0.48 | ||
| 2400001.IB | 24特别国债01 | 54 | 否 | -0.34 | -0.23 | ||
| 230009.IB | 23附息国债09 | 25 | 否 | -0.44 | -0.73 | ||
| 230023.IB | 23附息国债23 | 224 | 否 | -0.49 | +0.52 | ||
| 260002.IB | 26附息国债02 | 933 | 是 | -0.79 | -2.23 | 做空首选 | |
| 2500002.IB | 25超长特别国债02 | 190 | 否 | -0.79 | -0.28 |
期限参考（近60日，按1个DV01，bp/日）
| 期限 | 天数 | β | 30Y走强日相对 | 30Y走弱日相对 |
|---|---|---|---|---|
| 20Y vs 30Y | 58 | 0.92 | -0.05 | +0.01 |
| 50Y vs 30Y | 60 | 0.95 | +0.02 | +0.02 |
β 是历史标签的回归斜率，只描述样本共变动；不能推出下一交易日应换哪个期限。期限之间目前没有盘前择时信号。
验证状态
| 对象 | 含义 | 开→收历史 | 窗口历史 | 历史判定 | 前瞻（台账） | 前瞻判定 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| H1 | 5日组内相对强弱延续 | IC +0.102，p=0.00400 173/182日可评价 | IC +0.163，p=0.00100 161/182日可评价 | SUPPORT | IC +0.087（3天） | COLLECTING |
| H2 | 前日组内相对强弱延续 | IC +0.114，p=0.00200 179/182日可评价 | IC +0.132，p=0.00300 167/182日可评价 | SUPPORT | IC +0.048（3天） | COLLECTING |
| H3 | 3个交易日内本券续发偏弱 | IC —，p=— 0/182日可评价 | IC —，p=— 0/182日可评价 | NOT_SUPPORTED | IC —（0天） | COLLECTING |
| R1_long | 做多首选 − 默认券 | 净 +0.007bp/日，t=0.24 180/182日可评价；缺2日，换券55% | 净 +0.021bp/日，t=0.75 176/182日可评价；缺6日，换券55% | NOT_SUPPORTED | 净 +0.000bp/日（3天） | COLLECTING |
| R1_short | 默认券 − 做空首选 | 净 +0.023bp/日，t=0.63 180/182日可评价；缺2日，换券63% | 净 -0.006bp/日，t=-0.21 177/182日可评价；缺5日，换券63% | NOT_SUPPORTED | 净 +0.253bp/日（3天） | COLLECTING |
IC 已按假设方向调整符号（H3 为正表示续发前券确实偏弱）。历史结果按当前可用数据重算，缺失天数保留在输出中；卡片目前积累前瞻证据，还不能证明换券能赚钱。
前瞻：满 60 个可评价交易日后判定 PASS / CONTINUE / STOP；换券成本按 0.05bp/次扣除，R1 的门槛使用逐日净增量 t 值。历史结果只作背景，不构成放行。
H3 当前历史 IC 无可评价日；不能据此判定续发效应不存在。PASS 是单对象单标签的研究状态，尚未处理自相关、多重比较和连续查看。
前瞻：满 60 个可评价交易日后判定 PASS / CONTINUE / STOP；换券成本按 0.05bp/次扣除，R1 的门槛使用逐日净增量 t 值。历史结果只作背景，不构成放行。
H3 当前历史 IC 无可评价日；不能据此判定续发效应不存在。PASS 是单对象单标签的研究状态，尚未处理自相关、多重比较和连续查看。
最近前瞻记录（开→收，bp）
| 交易日 | 组均值 | 做多首选−默认 | 默认−做空首选 | 事后最优多头−默认 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-09-28 | -1.35 | +0.00 | +0.21 | +0.25 |
| 2026-09-29 | +1.76 | +0.00 | +0.65 | +0.65 |
| 2026-09-30 | -1.40 | +0.00 | +0.05 | +0.00 |
数据提醒
续发日程仅在公告或来源快照时间早于决策日时使用；无可知时间的历史事件不作为事前供给信号。
冻结状态：skipped: PS-1.1 2026-09-30 已冻结（台账只追加，不改写） · 来源快照 f0017cb92c1f